价格小幅盘整。无论是一手房还是二手房，环比涨幅均大幅回落，接近恢复性上涨阶段的水平。其表现为一手房价格涨幅显著高于二手房，房价拐点初现。第五，则是房价的普跌。
房价为什么会出现上述走势呢？很明显是开发商与投机资金博弈的结果。众所周知，投机资金是房价泡沫的始作俑者。在房价恢复上涨阶段，自住需求占据主导地位，同时投机资金也部分参与进来。由于投机资金的逐利性，低价吃进一手房后，往往蛰伏待机，以更高的价格出手完成套利过程。于是，二手房价格涨幅明显高于一手房，房价进入快速上涨阶段。后知后觉的开发商开始醒悟过来，于是捂盘或者以天价开盘，毕竟有二手房价格支撑，购房者也不会觉得太离谱。由于房价经过了一段时间的上涨，投机资金深知获利空间已不大，参与的力度有所减弱，开发商在此轮博弈中占据上风。一手房涨幅再次成为市场的风向标，只不过涨幅趋缓而已。此时，自住需求购房者依然奋不顾身，投机资金则夺路而逃，市场成交开始显著回落，房价则步入小幅整理之中。
“盘久必跌”是股市的四字箴言，同样也适用于房价走势。成交大幅萎缩之后，房价停滞不前，开发商担心成交上不去，投机资金则忧虑价格跌下来。购房者也看出了个中端倪，普遍采取观望的态度。最终，二手房价格轰然倒塌，有产权年限的原因，也有部分投机资金止损出局。二手房价格下来了，一手房能独善其身吗？显然不能。比价效应及日益趋紧的资金链条，迫
