□阿秋

    当大家好不容易知道并接受了“鸡蛋不能放在同一个篮子里”这个道理，谁知道现在竟面临“哪个篮子都不安全”的局面，真是给刚刚点燃的全民理财热泼了一盆冷水。

    “还是有安全的篮子的”，刚刚买了6万元的今年第二期凭证国债的朋友大喊一声。

    “是蛮安全的，可惜依然是负收益！”另一个朋友不屑一顾。“CPI居高不下，5年期国债年利率也只有6．34％，这种投资根本是得不偿失。”

    为了证明自己的举动是英明的，前者继续嘴硬，“但是只要CPI全年能够控制在4.8%以内，最终还是能赚钱的，蚂蚱再小也是肉啊！”

    蚂蚱再小也是肉，真是经典！大家感叹，在基金与股票被深度套牢之后，“几乎人人都是风险投资家”的疯狂投资状态结束，人们传统的“保本意识”又重新回归投资视野。于是一度遭冷遇的国债、保本理财产品和固定利率保险又成为最近市场上的俏货也就不足为奇了。

    波澜起伏的市场真是最好的老师，可惜有时候付出的代价实在太大，有点血淋淋的感觉。但痛过之后，肯定有提高，肯定会成熟。从贪图老虎肉，到甘吃蚂蚱肉，就是最好的例证！

    在负利率时代，保本理财的目标是：跑赢银行利率就是60分，跑平CPI就是80分，我们不妨把国家设定的宏观经济目标CPI涨幅4.8％作为一个参照坐标。毕竟，只有本金不受损，“复利效应”才能真正发挥威力，也只有保住本金，来年才能换取更多的筹码，进而在下一波大牛市中获得更多的回报。

    那么如何进行合理的保本理财资产配置呢？这方面，我们可以借鉴保本基金的运作方法。保本基金之所以能够保本，关键就在于将资产分为两部分，分别投资在保本资产和风险资产上。

    举例来说，投资者把投资资金1万元，分成保本资产8500元和1500元风险资金两部分，拿出500元购买货币基金等流动性较好的保本产品，以备日常开销，剩下的8000元购买3年期的国债，以刚刚发行的2008年第二期凭证式国债3年期国债利率5.74％来计算，那么三年后到期利息收益为1458元，而1500元风险资产可投资股票市场。这样的话，即使未来3年，这投资于股市的1500元全部亏光，到期也能基本保本。其实如果合理运作不盲目投机的话，这种输光赔光的可能性并不大。反之，如果3年内股市由熊走牛，则可以获得额外回报，这种大比例的保本资产锁定风险，小比例的风险资产追求收益的策略，能够让资产在市场环境不好的情况下达到“一定保值，可能增值”的保本理财目标。