周五两市大盘出现冲高回落。早盘股指小幅低开，在周四收盘附近展开震荡整理，股指不温不火，个股相对活跃，午后股指在银行、钢铁等板块上冲的情况下出现一波拉升，见当天高点3658点后遇阻回落，股指快速下滑，两点半过后有获利盘涌出，股指一路震荡下行，尾盘有所放量，最后股指以阴线报收。两市收盘点位分别为3557点和13104点，成交量与前日基本持平，继续维持较高水平。

    从盘面看，个股维持活跃局面，虽然尾盘出现回落，但个股仍以上涨居多。消息面上适时推出融资融券对券商板块有利好，券商板块再度呈现全线强势上涨。地产板块在深万科的带领下大幅反弹，银行板块维持强势，为股指提供了良好的上行动力，钢铁、有色金属等也有不错的表现。低价股、题材股继续活跃。但工商银行因限售股解禁在出现回调，中国石油由于一季度业绩预期不价也有一定的回落，对指数上涨有一定压制。

    盘中最吸引眼球的一幕莫过于新股紫金矿业的表现，早盘一直在10元附近盘整，下午一点十五分突然疯狂上拉，股价在一个小时翻番，令人瞠目结舌，在大盘刚出现转机就敢于疯狂拉抬股价，操作主力如此凶悍，令大部分投资者感到担忧，该主力的手法不过是利用T+0的漏洞诱骗中小投资者当天高位买套上当受骗。不过这个事件也说明了目前证券监管的苍白，如何维持市场的健康、稳定发展，监管层的担子还很重。

    从技术面上看，盘中的回调也是市场正常的需要，由于周四利好引发了成交量的急剧放大，在目前市场筹码还不是相对集中的情况下，也是市场参与各方意见分歧的结果。后市还应有一个筹码相对集中的过程。从当天的分时图上看，5分钟、15分钟、30分钟分时图上在周四下午开始已有背离迹象，周五虽然盘中有冲高，但明显追涨意愿不足，从3000点到3600点，多数股票已有20%的上涨，一旦股指出现滞涨，获利盘就会迅速涌出打压股指，尾盘的放量就属于这种情况。反弹中可以明显看出业绩亏损或遇减的个股走势明显偏弱，因此投资者在目前行情还是应关注基本面好的个股，尽量回避缺乏业绩支撑的品种。周五的走势预示下周股指将继续震荡，正常区间在3400点-3800点之间，可把握区间下轨附近的建仓机会。

东吴证券研究所 殷华