将最近10年的股市行情划分为1999年5月19日～2001年 6月 14日～2005年 6月 6日、2005年6月6日～2007年10月16日～2008年6月18日两个时间区间加以分析，我们发现，一轮大行情的顶部和底部出现是有一定规律的，而本轮行情的很多特征与“998”行情有很多惊人相似之处。

    统计发现，个股的股价虽然变化莫测，但在每一次行情的关键点位，A股股价分布均呈现纺锤形特征(即两头小中间大)，随着行情的发展,纺锤体的股价中枢也随之上移。其中，5元与10元两个价位特别值得关注。

    在1999年行情启动初期的1047点时，当时股价中枢集中于5~10元区间的个股多达471只，占比59%；2005年6月6日的998点低点时，3~10元区间的个股高达949只，占比71.25%。这两次重大底部确认的特征之一就是个股股价集中于5元附近。

    而在2001年6月14日2245点高点时，股价中枢上移至10~20元区间的个股达687只,占比65.3%；在2007年10月16日6124点高位时，10~20元区间的个股也多达641只，占比43.78%,20元以上的个股多达455只,占比达31.07%,而两者合计占比68.51%。这两次重大顶部确认的特征之一就是股价中枢上移于10元以上。

    我们还注意到，行情的上涨下跌，与其股价的平均价以及A股静态市盈率有一定关联。一般来说，20倍的市盈率成为大盘底部来临的确认信号，而67倍左右的市盈率则成为大盘顶部确认的信号。如1996年的1月19日、2005年6月6日两次行情的底部均在20倍市盈率附近发生反转。同样，2001年6月14日、2007年10月16日两次行情顶部出现时的市盈率都接近67倍。

    通过以上几个特征的分析，我们发现目前的行情非常符合上述特征：20倍市盈率，5~10元附近的价格中枢，以及与“998”行情相近市场特性，这些都意味着当前点位将有可能成为本轮下跌行情的市场底。